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配方顆粒“身價暴漲”!兩家藥企半年“合撈”近60億,龍頭發大招要這樣布局……

來源:米內網(wang)原(yuan)創

    一(yi)直以(yi)(yi)來,大多接受(shou)中(zhong)醫(yi)治療的(de)患者,特(te)別是老(lao)年人、長期病患者,在面對中(zhong)成藥(yao)的(de)便(bian)利以(yi)(yi)及(ji)中(zhong)藥(yao)飲片的(de)便(bian)宜選擇中(zhong),較多會(hui)選擇中(zhong)藥(yao)飲片,近年來隨著(zhu)中(zhong)藥(yao)配方顆粒(li)發(fa)(fa)展(zhan)迅速,也(ye)吸(xi)引了部分年輕群體加(jia)入,加(jia)上國家(jia)層面大力推動中(zhong)醫(yi)藥(yao)發(fa)(fa)展(zhan),這個領(ling)域的(de)潛力不可小看。

    目前,在上市藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)企中(zhong)(zhong)(zhong),在中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)飲(yin)(yin)片、中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)配方顆粒(li)領域做得比較(jiao)好的(de)企業(ye)包(bao)括了中(zhong)(zhong)(zhong)國中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)、紅日藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)業(ye)、香雪制(zhi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)、太龍(long)(long)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)業(ye)以及(ji)康(kang)美藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)業(ye)。2019上半(ban)(ban)年(nian),中(zhong)(zhong)(zhong)國中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)、紅日藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)業(ye)的(de)中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)配方顆粒(li)業(ye)務(wu)營業(ye)收入(ru)分別為45.71億元(yuan)(yuan)、12.39億元(yuan)(yuan);中(zhong)(zhong)(zhong)國中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)、香雪制(zhi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)、太龍(long)(long)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)業(ye)的(de)中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)飲(yin)(yin)片業(ye)務(wu)營業(ye)收入(ru)分別為6.05億元(yuan)(yuan)、5.53億元(yuan)(yuan)、2.86億元(yuan)(yuan),康(kang)美藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)業(ye)在半(ban)(ban)年(nian)報(bao)中(zhong)(zhong)(zhong)不再單獨列(lie)出中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)飲(yin)(yin)片的(de)營收情況,但(dan)公司中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)板塊業(ye)務(wu)下(xia)滑近30%,預(yu)計受上半(ban)(ban)年(nian)“會計差錯(cuo)”的(de)影響在短期內(nei)難以消除。中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)配方顆粒(li)如日中(zhong)(zhong)(zhong)天,各企業(ye)接下(xia)來又有哪些布局呢?

    表1:2019上半年中藥飲(yin)片/中藥配方顆粒相關上市藥企的業績情(qing)況image.png

    (來源:上市公司半(ban)年(nian)報)

    中國中藥(yao):配方顆粒超(chao)45億,海外布局將超(chao)10個

    圖1:中國中藥各業務板(ban)塊的營業額(單位:億元)

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    (來源:上市(shi)公(gong)司(si)半(ban)年報)

    中(zhong)(zhong)國中(zhong)(zhong)藥2019上半年(nian)營業額(e)約為69.37億(yi)(yi)元,同(tong)比增長27.0%,主要得益于中(zhong)(zhong)藥配方顆(ke)粒業務(wu)繼續保持高速穩定增長和(he)成藥業務(wu)在OTC渠道的發展。其(qi)中(zhong)(zhong),中(zhong)(zhong)藥配方顆(ke)粒業務(wu)貢獻營業額(e)約45.71億(yi)(yi)元,同(tong)比增長31.1%,占總營業額(e)的65.9%;中(zhong)(zhong)藥飲(yin)片業務(wu)營業額(e)約6.05億(yi)(yi)元,同(tong)比下滑5.4%,占總營業額(e)的8.7%。

    配(pei)方顆(ke)(ke)(ke)粒(li)(li)(li)快(kuai)速放(fang)量,市(shi)場(chang)(chang)拓(tuo)展(zhan)版(ban)圖持續擴張。2019上半年,江(jiang)(jiang)陰(yin)天江(jiang)(jiang)和廣(guang)東(dong)一方作為(wei)配(pei)方顆(ke)(ke)(ke)粒(li)(li)(li)板塊(kuai)的(de)主力軍,在業(ye)務(wu)拓(tuo)展(zhan)方面均保(bao)持原(yuan)有的(de)高增長(chang)勢頭。通過組建專家庫、開展(zhan)學術(shu)活動、增加(jia)(jia)智(zhi)能配(pei)藥(yao)機(ji)等增值(zhi)服務(wu)及資源投入,加(jia)(jia)大市(shi)場(chang)(chang)推廣(guang)力度。在海外市(shi)場(chang)(chang)拓(tuo)展(zhan)方面,2019上半年江(jiang)(jiang)陰(yin)天江(jiang)(jiang)聯合(he)香(xiang)港正草堂中(zhong)標香(xiang)港浸(jin)會大學中(zhong)醫藥(yao)學院(yuan)的(de)“單味中(zhong)藥(yao)配(pei)方顆(ke)(ke)(ke)粒(li)(li)(li)合(he)約”,涉及配(pei)方顆(ke)(ke)(ke)粒(li)(li)(li)品種共計226種。廣(guang)東(dong)一方新增俄羅斯(si)市(shi)場(chang)(chang),已(yi)完成350個品種的(de)代理(li)備(bei)案注冊(ce),并向韓國(guo)市(shi)場(chang)(chang)發送調配(pei)機(ji)和膏方機(ji)。報告期內,配(pei)方顆(ke)(ke)(ke)粒(li)(li)(li)板塊(kuai)海外市(shi)場(chang)(chang)包含北美洲(zhou)(美國(guo),加(jia)(jia)拿大),澳(ao)(ao)洲(zhou)(澳(ao)(ao)大利亞),亞洲(zhou)(新加(jia)(jia)坡(po),馬(ma)來西(xi)亞,日本,韓國(guo)),下一步海外業(ye)務(wu)將重點開拓(tuo)越南(nan)和俄羅斯(si)市(shi)場(chang)(chang)。

    中(zhong)藥(yao)(yao)(yao)飲(yin)片集約化(hua)管理,提升飲(yin)片產(chan)品(pin)(pin)(pin)定位(wei)(wei)(wei)。中(zhong)國(guo)中(zhong)藥(yao)(yao)(yao)以(yi)北京華邈藥(yao)(yao)(yao)業、上海同濟(ji)堂藥(yao)(yao)(yao)業、國(guo)藥(yao)(yao)(yao)集團(tuan)馮了性(xing)(佛山)為核(he)心,結(jie)合產(chan)地(di)初(chu)加(jia)工生(sheng)產(chan)道地(di)中(zhong)藥(yao)(yao)(yao)飲(yin)片,通過旗下(xia)GSP公司合理分(fen)配,實現全品(pin)(pin)(pin)種生(sheng)產(chan)經營,全面輻射至(zhi)全國(guo)各地(di)區。截至(zhi)2019上半年,集團(tuan)旗下(xia)藥(yao)(yao)(yao)品(pin)(pin)(pin)批發GSP公司已經成功(gong)拓展(zhan)至(zhi)14家,包括已經建(jian)成并取得GSP牌照的(de)10家,分(fen)別(bie)位(wei)(wei)(wei)于(yu)廣東、四川、甘肅、湖南、福建(jian)、江(jiang)蘇、黑龍江(jiang)、浙江(jiang)、山東;正(zheng)在籌建(jian)的(de)4家,分(fen)別(bie)位(wei)(wei)(wei)于(yu)及吉林、貴州、陜西、江(jiang)西。

    2017年(nian)(nian)末至2018年(nian)(nian),中(zhong)(zhong)國中(zhong)(zhong)藥(yao)開始(shi)在全國道(dao)(dao)地(di)(di)藥(yao)材主要省份進行戰略布局(ju),通過投資(zi)設立控股子(zi)公司或收購(gou)(gou)當地(di)(di)有資(zi)質(zhi)(zhi)企業(ye),以標準模(mo)式建(jian)設產(chan)(chan)地(di)(di)綜合(he)業(ye)務(wu)(wu)公司。產(chan)(chan)地(di)(di)綜合(he)業(ye)務(wu)(wu)打通道(dao)(dao)地(di)(di)藥(yao)材種植(zhi)、采購(gou)(gou)、配(pei)方(fang)顆粒(li)、中(zhong)(zhong)藥(yao)飲(yin)片(pian)(pian)、代(dai)煎配(pei)送等(deng)環節,打破傳統中(zhong)(zhong)藥(yao)行業(ye)地(di)(di)方(fang)政策為主導形成的(de)市場壁壘,同(tong)時保障原材料(liao)的(de)高質(zhi)(zhi)量(liang)和穩定供應(ying)。2019年(nian)(nian)是產(chan)(chan)地(di)(di)綜合(he)業(ye)務(wu)(wu)格局(ju)構建(jian)的(de)攻(gong)堅之年(nian)(nian),今年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)計劃新(xin)增(zeng)的(de)飲(yin)片(pian)(pian)生產(chan)(chan)GMP基地(di)(di)已有4個完(wan)工(gong),分(fen)(fen)別為湖南、云南、重(zhong)慶(qing)、江(jiang)西,陜西新(xin)建(jian)工(gong)程(cheng)仍(reng)在進行中(zhong)(zhong);計劃新(xin)增(zeng)的(de)中(zhong)(zhong)藥(yao)提(ti)取GMP基地(di)(di)中(zhong)(zhong),云南、江(jiang)西、陜西新(xin)建(jian)工(gong)程(cheng)在進行;計劃新(xin)增(zeng)的(de)配(pei)方(fang)顆粒(li)制劑GMP基地(di)(di)有6個,分(fen)(fen)別為福(fu)建(jian)、云南、重(zhong)慶(qing)、湖南、江(jiang)西和陜西,均在緊鑼密鼓的(de)建(jian)設中(zhong)(zhong)。

    紅日藥(yao)業:配方顆粒半(ban)年首破10億(yi),占總營收(shou)超五(wu)成

    圖2:紅日藥業各業務板塊的(de)營業額(單位:億元)

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   (來源:上市公(gong)司半年報)

    2019上(shang)半年,紅日藥(yao)業(ye)的營業(ye)收入(ru)為(wei)22.88億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)比(bi)(bi)增長16.50%,凈(jing)利潤為(wei)3.50億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)比(bi)(bi)增長1.38%。其中(zhong)(zhong)中(zhong)(zhong)藥(yao)配方顆粒的營業(ye)收入(ru)首次突破10億(yi)元(yuan)(yuan),為(wei)12.39億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)比(bi)(bi)增長25.81%,占公司總營收的比(bi)(bi)例上(shang)漲至54.2%。

    紅日(ri)藥(yao)(yao)(yao)業(ye)(ye)表示,在配(pei)(pei)方顆(ke)粒拓展戰略(lve)的背景下,公司(si)著(zhu)力布局生產基地(di)。目前,在全(quan)國范圍內共建設中(zhong)藥(yao)(yao)(yao)材藥(yao)(yao)(yao)源基地(di)110多(duo)個(ge),開發全(quan)程可(ke)溯源的道地(di)中(zhong)藥(yao)(yao)(yao)飲(yin)片50多(duo)個(ge),生產中(zhong)藥(yao)(yao)(yao)配(pei)(pei)方顆(ke)粒500多(duo)種。公司(si)與蘭州佛(fo)(fo)慈制藥(yao)(yao)(yao)已簽署合作協議,布局中(zhong)藥(yao)(yao)(yao)配(pei)(pei)方顆(ke)粒甘肅市場。控股孫公司(si)甘肅佛(fo)(fo)慈紅日(ri)藥(yao)(yao)(yao)業(ye)(ye)已完成工商變(bian)更登記(ji)手(shou)續并取得(de)營業(ye)(ye)執照。

    香雪制藥:中藥材業(ye)務(wu)增長超24%,已形成(cheng)全產業(ye)鏈布局

    圖3:香雪制藥各(ge)業務板(ban)塊的(de)營業額(單位:億元)

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    (來源(yuan):上市公司(si)半年報)

    2019上(shang)半年,香雪制藥的營業收入為13.25億元(yuan)(yuan),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)7.43%,凈利潤為5590萬元(yuan)(yuan),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)3.90%。其中中藥材的營業收入為5.53億元(yuan)(yuan),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)24.41%,占(zhan)公(gong)司總(zong)營收的比(bi)例上(shang)漲至41.7%。

    香雪制藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)表示,公司積極(ji)布局上游中藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)材生態種植(zhi)基(ji)地(di)、投(tou)資下游醫藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)流通企業,目前已形成“中藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)材種植(zhi)—中藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)飲片生產—中成藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)制造—醫藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)流通”的“醫藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)大健康產業鏈(lian)”的全產業鏈(lian)布局。

    太龍藥業:中藥飲(yin)片占總營收近5成,提供(gong)代煎(jian)藥等增值服務

    圖(tu)4:太龍藥業各業務板(ban)塊的(de)營業額(單(dan)位(wei):億元(yuan))

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    (來源(yuan):上市公司半年報(bao))

    2019上半年,太龍(long)藥(yao)業的(de)營業收入為(wei)(wei)5.93億(yi)元,同比(bi)增(zeng)(zeng)長1.71%,凈(jing)利潤為(wei)(wei)2622萬元,同比(bi)增(zeng)(zeng)長848.8%。其中(zhong)中(zhong)藥(yao)飲(yin)片(pian)業務(wu)的(de)營業收入為(wei)(wei)2.86億(yi)元,同比(bi)增(zeng)(zeng)長14.46%,占(zhan)公(gong)司總營收的(de)比(bi)例上漲至48.2%。

    公司(si)中(zhong)藥飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)業(ye)務(wu)集中(zhong)在全(quan)資子公司(si)桐君堂(tang),主要產(chan)品包(bao)括(kuo)700多(duo)個飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)品種、1100多(duo)個品規,如茯苓(ling)飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)、黃芪飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)、麩炒白(bai)術飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)、當(dang)歸飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)、麩白(bai)芍(shao)飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)、丹(dan)參飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)、陳皮飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)、生地黃飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)、蒲公英飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)等,以及(ji)有特色的(de)精品飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)和發(fa)酵飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)等,產(chan)品主要供(gong)應給各類醫療終端,并通過提(ti)供(gong)代煎藥等增值服(fu)務(wu),提(ti)高(gao)競爭力,促進(jin)飲(yin)(yin)(yin)片(pian)(pian)的(de)銷售。

    康美(mei)藥業:營收凈利雙下(xia)滑,龍頭地位能(neng)否坐穩(wen)?

    表2:康美藥業(ye)2019上半年各業(ye)務板(ban)塊(kuai)的(de)營收情況(kuang)(單位:億元)

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    (來源(yuan):上市公司半年報)

    今(jin)年4月下旬,康(kang)美藥業(ye)爆發“會計差錯”事(shi)件,令公司(si)近三年的業(ye)績備受業(ye)界詬病。更正(zheng)后(hou),2018年公司(si)總(zong)營收(shou)193.56億(yi)元,其中中藥飲片業(ye)務(wu)營收(shou)為41.42億(yi)元,占公司(si)總(zong)營收(shou)比例約(yue)為21%。

    康(kang)美藥(yao)業(ye)(ye)(ye)2019年上(shang)半(ban)(ban)年,營(ying)(ying)業(ye)(ye)(ye)收入為(wei)81.33億元,同比(bi)下滑(hua)15.35%,凈(jing)利潤為(wei)8550萬元,同比(bi)下滑(hua)82.50%。半(ban)(ban)年報中(zhong)(zhong)已不再把中(zhong)(zhong)藥(yao)飲片業(ye)(ye)(ye)務的營(ying)(ying)收單獨(du)列(lie)出,只顯(xian)示中(zhong)(zhong)藥(yao)業(ye)(ye)(ye)務營(ying)(ying)收為(wei)14.39億元,占公司總(zong)營(ying)(ying)收比(bi)例約(yue)為(wei)17%。無論是中(zhong)(zhong)藥(yao)還(huan)是西藥(yao)業(ye)(ye)(ye)務的營(ying)(ying)收均有接近30%的下滑(hua),可(ke)見(jian),康(kang)美藥(yao)業(ye)(ye)(ye)受(shou)事件影響的余熱(re)未散(san)。

    康美(mei)藥(yao)(yao)業表(biao)示,2019上半年公(gong)司(si)(si)(si)通(tong)過加(jia)速智(zhi)(zhi)(zhi)慧(hui)藥(yao)(yao)房(fang)業務在重點城市的(de)(de)布(bu)局和(he)市場拓展,進(jin)(jin)一(yi)步(bu)提升中(zhong)藥(yao)(yao)飲片的(de)(de)市場占有率;公(gong)司(si)(si)(si)通(tong)過上游中(zhong)藥(yao)(yao)材(cai)種植業務的(de)(de)投入,拓寬種植區域和(he)品種,公(gong)司(si)(si)(si)已開展130多(duo)種中(zhong)藥(yao)(yao)材(cai)的(de)(de)種植工作。公(gong)司(si)(si)(si)將(jiang)進(jin)(jin)一(yi)步(bu)以(yi)中(zhong)藥(yao)(yao)飲片為核心,以(yi)智(zhi)(zhi)(zhi)慧(hui)藥(yao)(yao)房(fang)為抓(zhua)手,未來三年內,公(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)智(zhi)(zhi)(zhi)慧(hui)藥(yao)(yao)房(fang)業務將(jiang)加(jia)速全(quan)國結(jie)構性覆(fu)蓋,并結(jie)合“智(zhi)(zhi)(zhi)慧(hui)+”大(da)健康平臺、醫院銷售(shou)、OTC、零售(shou)、連(lian)鎖藥(yao)(yao)店、電子(zi)商務等實現立(li)體型、服務型的(de)(de)多(duo)渠道(dao)營(ying)銷網絡(luo),大(da)力發(fa)展并樹立(li)C端(duan)市場品牌。

    結語

    配(pei)方(fang)顆粒的發展勢頭強勁(jing),中(zhong)國中(zhong)藥、紅日藥業的配(pei)方(fang)顆粒增速都在30%左右,而作為中(zhong)藥飲(yin)片(pian)龍(long)頭的康美藥業,目前來看重創后(hou)尚未能“回血”,而香(xiang)雪制藥、太(tai)龍(long)藥業作為第二(er)梯隊盡管中(zhong)藥飲(yin)片(pian)增速也有20%左右,但總的體量還不(bu)算(suan)太(tai)大。


    隨著(zhu)健康意識的(de)(de)加強,歐洲人對中草藥的(de)(de)接(jie)(jie)受程度也不斷提高。近日(ri),德(de)國(guo)《波羅的(de)(de)海日(ri)報》報道稱,該國(guo)小(xiao)城施(shi)特拉爾(er)松德(de)的(de)(de)拉茨(ci)藥房(fang)于8月底(di)開始銷售經過(guo)官方質量檢驗(yan)的(de)(de)中藥配方顆粒,這(zhe)是德(de)國(guo)乃至歐洲市場首(shou)次出(chu)現(xian)這(zhe)種(zhong)中藥產品(pin)。目前中國(guo)中藥的(de)(de)中藥配方顆粒海外(wai)布(bu)局(ju)成效較為明顯(xian),隨著(zhu)世(shi)界各(ge)地(di)對于中成藥、中藥飲片(pian)、配方顆粒等藥品(pin)的(de)(de)接(jie)(jie)納(na),預計布(bu)局(ju)海外(wai)市場的(de)(de)藥企將(jiang)增多。


來(lai)源:上市公司公告(gao)

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